2018年上半年化工市場呈現區間震蕩態勢，下半年大幅上沖后迅速回落。7月開始，隨著原油連續走高及聚酯產業鏈特別是PTA的強勢拉漲，市場走勢迅猛，于9月4日達到年內最高位5802。后期原油開始回調，部分產品價格虛高存在回落需求，加之中美貿易戰帶來的心態打壓，市場迅速跌破上漲前最低位。化工在線（www.chemsino.com）發布的化工價格指數（CCPI）年底收于4637點，收跌12.0%。在跟蹤的160個重要產品中，其中上漲的產品共計36個，占產品總數的22.5%；下跌的產品共計121個，占產品總數的75.6%。
7-8月聚酯產業鏈的瘋漲是2018年轟動一時的大事兒。當時人民幣匯率持續貶值，導致以美金計價的進口貨成本大幅增加，進口占比較大的產品價格均得到提升。而我國近60%的PX需要依賴進口，因此人民幣貶值成為推動市場價格上漲的主要原因。在成本支撐下，PTA市場強勢上行，期貨更是連創新高。除了原料走高及進口成本增加的帶動作用，PTA庫存減少也是支撐市場上行的因素，加之三季度為聚酯開工的傳統旺季，整體需求量較大，價格大幅上揚。下游PET跟隨走高。但隨著價格漲至過高價位，鄭商所為降低熱度，多次對PTA期貨交易進行干預和管控，而部分下游終端企業宣布聯合停產，加上原油市場走低，市場炒作熱情減淡，9月開始回落。
2018年國際原油市場頻繁波動，年內WTI及布倫特原油跌幅均超20%，在一定程度上主導了市場走勢。1-10月原油震蕩上行，5月美國宣布退出伊朗核協議，并提出對伊朗石油出口的制裁將在11月4日生效，市場那時存在供應短缺的預期，導致原油一直處于震蕩盤升態勢。進入11月，對伊朗的制裁如約而至，但美國對8個國家或地區予以制裁豁免，期限長達6個月，市場對于供應增加的憂慮再度提升，原油承壓下探。與此同時，臨近年底美國、沙特、俄羅斯等主要產油國原油產量上升，市場供應壓力提升。芳烴等產業鏈走勢與原油相近，在前期原油上漲期間，市場成本支撐強勁，價格迅速上揚，10月開始隨原油開始回落。據統計，年內純苯、甲苯、溶劑級二甲苯及異構級二甲苯分別收跌35.5%、17.5%、11.4%和10.9%。
中美貿易戰的點燃對進出口產品價格及格局產生了不小的影響。年內中美雙方發布了多項征收關稅的清單，包含乙二醇、苯乙烯、PE等多種化工產品，來自美國的產品進口將逐步減少。值得關注的是，國內塑料、橡膠產品的終端家電、輪胎等行業的主要出口目的地通常為美國，征收關稅將會導致下游出口減少，市場需求受到限制。在此預期下，許多化工產品出現下調態勢。臨近年底的G20峰會期間，中美雙方領導人舉行了會晤，達成先暫停新關稅行動90天的共識，減緩了貿易戰矛盾。
縱觀2018年市場走勢，除了上文提到的聚酯產業鏈以外，還有部分產品表現十分亮眼，其中己二胺市場以接近翻兩倍的漲幅位列漲幅榜榜首。在化工產品大幅動蕩的2018年，己二胺市場幾乎全年處于上行態勢。突發事件導致的供應面收緊是帶動市場大幅沖高的主要原因。2月初，巴斯夫裝置因故障停車，公司全球供應的己二胺及PA66遭遇不可抗力。無獨有偶， 2月16日，索爾維宣布其位于法國Chalampé工廠的己二腈裝置遭遇不可抗力，英威達美國己二腈裝置同樣出現供應問題，全球市場供應大幅收緊，導致市場一貨難求，報價大幅沖高。
下跌產品中，聚氨酯原料走勢最為低迷，從前幾年數據可以看出，MDI及TDI市場經歷了一波大幅上漲的行情，進入2018年，市場價格仍處于相對高位。此外，MDI市場供應面一直處于較為充足的情況。8月亨斯邁上海漕涇24萬噸/年的新裝置投入運營，同時港口到貨較去年有所增加，據統計，2018年1-11月，國內進口MDI共計6.73萬噸，同比增長1.4%左右。需求方面，由于環保的緣故，MDI終端企業需求疲軟，從而導致聚氨酯開工負荷較低，其原料MDI供應過剩，年內下跌57.9%。另一原料TDI同樣呈現跌勢，年底收于16000元/噸，跌幅為60.0%。其中3-4月及9-10月兩波跌勢較大。9月韓國、沙特和印度等地的船貨集中到港，市場供應量大幅增加。值得關注的是，萬華化學TDI新裝置年底已經投產，市場供應進一步增加。
展望新的一年，原油市場方面，雖然OPEC決定從2019年起減產120萬桶/日，這將有助于減緩供過于求的矛盾，但減產能否完全履行猶未可知。與此同時，美國頁巖油及俄羅斯原油產量有望進一步增加。需求來看，國際貨幣基金組織將全球經濟增速預期下調0.2%，這是2016年7月以來首次調降對全球經濟增長的預期，原油需求可能受到抑制。2019年國際原油市場仍然存在壓力，但下行空間不大。
國內市場方面，12月15日，環境部稱明年開始，新一輪督察將全面啟動，計劃再用4年時間，開展第二輪中央生態環保督察工作，環保因素對化工市場的影響仍將繼續發酵，部分高污染高能耗行業的裝置將限產或停車。
此外，恒力石化常減壓裝置年底如期投產，2019年一體化下游裝置將陸續投產，浙江石化煉化一體化項目初步計劃2019年中旬投產。隨著2018年盛虹煉化、中委廣東石化等項目的開工，未來幾年煉化一體化項目將得到井噴式發展，石化產品供應量大幅提升。
需求面來看，受中美貿易戰等因素影響，市場預期2019年經濟增速可能回落至6.5%以下，對化工市場需求支撐減弱。綜合而言，2019年化工市場壓力較大，但由于目前市場已經處于相對低位，繼續大幅回落可能不大。
本文內容轉載自“化工在線”
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